作為國內高端商業地產的代表，中國國貿在成立之初就由中外合資企業控股，其股權結構中存在國有資本、外資和社會公眾資本多種形式，在混改過程中更為復雜。因此，對其股權結構的研究和其股權分置改革的過程分析，對于其他房企都有重要的借鑒意義，值得深入討論和分析。

股權分置改革：大勢所趨

1984年，中國對外經濟貿易咨詢公司分別與馬來西亞郭氏兄弟公司、香港嘉里興業有限公司分別簽訂合約，于1985年共同成立中國國際貿易中心有限公司（簡稱：國貿有限公司），該公司是改革開放以來，我國最早成立的大型旅游、商務服務行業的中外合資企業之一。

1997年，由國貿有限公司獨家發起成立中國國際貿易中心股份有限公司（簡稱：中國國貿）。

1999年，中國國貿登錄滬市A股，彼時其股權結構如下：

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