產業政策的傳導機制是否有效最終取決于企業的決策、行為及其經濟后果，微觀企業是產業政策施行過程中的重要受體，產業政策影響下，不同企業的經營方式和利益取向存在較大的差異，即使面臨相同的政策環境，也可能出現完全不同的反應，進而使產業政策在傳導過程中產生了差異化的微觀后果，研究者們也從多個視角對這種差異化進行了解釋。

（一）政策層面因素。產業政策的類型、空間覆蓋范圍、持續性、作用力度以及具體政策工具的運用等因素都可能導致其產生差異化的微觀影響。有學者構建了基于供給、需求與環境分類的相關政策指數，并以此分析異質性產業政策與政策組合對企業投資決策的不同影響。除了產業政策的差異，鼓勵支持類產業政策會導致產能過剩，而限制、淘汰類產業政策則沒有顯著影響，產業政策在對產能過剩的影響上存在非對稱性。

產業政策 ……