在信用風險不斷累積的情況下，可轉債市場投資邏輯出現新的變化。

8月14日晚，嶺南股份公告稱，截至2024年8月13日，“嶺南轉債”剩余金額為4.89億元，公司現有貨幣資金無法償付“嶺南轉債”，“嶺南轉債”無法按期進行本息兌付。

而在此之前，搜特退債等因無法兌付回售金額和利息，以及藍盾退債無法兌付到期金額和利息，均構成了實質性違約。值得一提的是，嶺南轉債的發行人嶺南股份的控股股東為中山國資，嶺南轉債違約意味著國資剛兌信仰被打破，也使其成為全國首例國企轉債違約。

多位分析人士向證券時報記者表示，嶺南轉債違約，將對信用資質較弱的個券造成沖擊，尤其是基金重倉且價格相對較高的品種。同時，由于嶺南轉債有國資背景，一些國資背景轉債也會受到重新審視，帶來短期調整壓力。

嶺南轉債違約
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