當(dāng)前資本市場(chǎng)正經(jīng)歷一輪深刻變革，地方國(guó)資與產(chǎn)業(yè)方聯(lián)手入主上市公司的新模式日漸興起。這種＂國(guó)資+產(chǎn)業(yè)＂式并購(gòu)打破了傳統(tǒng)單一主體收購(gòu)的格局，通過(guò)構(gòu)建多元化合作架構(gòu)，為上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移開(kāi)辟了全新路徑。

在政策紅利持續(xù)釋放的背景下，地方國(guó)資不再單打獨(dú)斗，而是積極尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本的協(xié)同支持。啟明創(chuàng)投收購(gòu)天邁科技實(shí)控權(quán)的案例中，蘇州國(guó)資以LP身份參與交易，同時(shí)委派管理人擔(dān)任GP，形成了復(fù)雜的＂雙GP+關(guān)聯(lián)方管理人委托管理＂架構(gòu)。這種創(chuàng)新模式既保證了交易的透明度，又為后續(xù)規(guī)范運(yùn)作奠定了基礎(chǔ)。

產(chǎn)業(yè)協(xié)同成為并購(gòu)新動(dòng)力

地方國(guó)資與產(chǎn)業(yè)方的深度融合正在重塑并購(gòu)市場(chǎng)格局。匯納科技的控制權(quán)變更案例展現(xiàn)了典型的＂國(guó)資+產(chǎn)業(yè)＂特征，江澤星通過(guò)金石三維的產(chǎn)業(yè)背景，與上海寶山國(guó)資委形成聯(lián)合收購(gòu)體。這種 ……