引言

關于影響企業杠桿率因素的研究：如前所述，我國一些企業因受到各種原因的影響存在杠桿率過高的問題，使企業面臨的財務風險加大。簡單地說，杠桿率也即資產負債率，其變化體現在資本結構的變化上。因而對杠桿率問題的研究，最后一般會轉化為對企業資本結構的討論。結合學者對此方面的相關研究，發現學者們主要從兩個方面對影響杠桿率的因素展開研究，一是從企業自身出發，從內部尋找影響杠桿率水平的因素；二是，從企業面臨的宏觀環境等外部條件出發尋找影響杠桿率水平的因素。

1、基于企業內部因素的研究。基于企業內部因素來研究杠桿率的變化，學者們大多是從企業業績、內部治理水平、企業成長性等視角入手進行論述。有學者從企業業績出發，考慮其對杠桿率的影響。Frank和Goyal利用了美國的非金融公司在1950年至2000年間 ……