土地財政一馬當先獨領風騷的時代正在過去，當中留下的缺口、空白亟需股權財政和產業財政來填補，從而形成土地財政、股權財政和產業財政三馬齊驅的全新格局。這也是我國經濟發展階段切換、經濟高質量發展的內在要求。產業財政顯而易見，其內在邏輯是通過產業發展創造稅收，帶動就業和居民收入增長。而股權財政則有賴于總量規模龐大的國資國企，根本支撐在于國有股權收益，包括分紅和資本回報兩部分。股權財政內在運行邏輯是：通過財政投入資本化轉型，國資國企落實以管資本為主的混合所有制改革，優化國有資本布局，切實提高國有資本流動性和含金量，提升國有資產投資回報率，創造更多分紅收益；大幅提升國資證券化率，并結合中特估值體系建設，推動控參股上市國企回歸合理估值，國有股權增值后減持或退出可望創造更大的資本回報。區別于土地財政的債性思維，股權財政是典 ……