近年來，國資密集收購上市公司的控制權，俗稱的“國進民退”，已經不再是新鮮事。青島、浙江、廣州的國資通過各種方式，比如股份受讓、定增等，陸續成為多家上市公司的實際控制人。這一趨勢反映出，傳統的“土地財政”模式正逐步走向“股權財政”。

“土地財政”模式曾經是地方政府財政收入的主要來源，特別是自1994年分稅制改革以來。這種模式依靠出售土地使用權來籌集資金，推動了中國城市化進程和房地產市場的繁榮。然而，隨著2016年中央提出“房子是用來住的，不是用來炒的”政策，以及2020年“三道紅線”的出臺，這一模式遭遇了挑戰，地方政府必須尋找新的財政收入來源。

在此背景下，地方政府開始探索“股權財政”模式，即通過參與股權投資和資本市場運作來獲得財政收入。具體路徑包括深化國企改革、推動未上市國有資產資本化、 ……